来源：燕梳师院
怀揣着“为亿万中国家庭构筑保险长城”的愿景 ，长城人寿却在行业浪潮中蹒跚前行。近年来，公司更是经历了不少经营上的曲折——盈利波动剧烈 ，偿付能力持续承压 ，投资端激进举牌也难掩收益下滑，资产负债错配隐患凸显 。
而在经营承压的关口上 ，续期提醒没做到位导致客户保单失效 ，让长城人寿服务口碑遭遇重创 。2026年一季度偿付能力报告一披露，公司的合规经营问题，再次被推上台前。
01 偿付承压 ，退保超4.5亿
乍一看 ，长城人寿的2026年一季度的经营成绩单不乏亮点 。截至一季度末，公司实现保险业务收入103.3亿元 ，同比微降0.02%；净利润5.22亿元 ，同比大幅增长194.92% 。
期末，公司总资产约1562.67亿元 ，净资产约69.55亿元；保险合同负债约1152.31亿元 ，风险综合评级也已经连续9个季度保持在BBB类，经营的基本盘看似较为稳健。
然而 ，背后是难以忽视的经营压力 。
分业务来看 ，公司新业务价值为2.92亿元，新业务利润率为8.43% ，虽保持正增长 ，但增速放缓的趋势明显 。签单保费合计约为102.68亿元，其中新单首年期交签单保费为11.55亿元，十年期及以上期交签单保费为11.07亿元 ，续期签单保费为73.88亿元。
不难看出 ，公司业务仍高度依赖续期保费，新单业务的增长动力略显不足。
渠道分布上 ，银保渠道撑起了保费的大头 ，签单保费达45.59亿元，而个人渠道签单保费仅14.36亿元 ，团险渠道更是只有0.16亿元 ，互联网渠道也仅贡献1.81亿元保费 。
这意味着，长城人寿在个人业务的深耕上存在明显短板 ，而银保渠道的高度依赖 ，也牵制着银行合作政策、渠道费用，业务稳定性有待商榷 。
与此同时 ，资本承压的信号也随之浮现。报告显示 ，长城人寿核心一级资本单季缩水逾40亿元，从2025年四季度的约109.33亿元降至68.81亿元，降幅达37.07% 。
另外 ，实际资本从163.02亿元降至139.00亿元 ，减少了24.02亿元，降幅达4.73% 。
尽管公司在2025年12月和2026年2月合计发行20亿元的资本补充债券 ，试图夯实偿付能力 ，但核心偿付能力充足率仍从117.72%下滑至81.83%，下滑35.89个百分点 ，综合偿付能力充足率同样从160.84%滑落至130%左右 ，虽仍满足监管要求，但下滑幅度之大 ，陷入争议。
投资端的表现同样不尽如人意 。截至一季度末 ，长城人寿投资收益率为0.76%，同比下滑0.5个百分点；综合投资收益率为0.31% ，同比下滑0.69个百分点 ，投资收益的下滑进一步加剧了公司的盈利压力 。
退保压力也成为一季度的突出问题。
数据显示，一季度长城人寿退保金额排在前三的产品里，长城爱永随终身寿险（尊享版）退保规模约2.1亿元 ，退保率为1.23%；长城金麒麟终身寿险（万能型）退保规模约1.41亿元 ，退保率0.99%；长城爱永随终身寿险（传统型）退保规模约1.04亿元，退保率1.67% ，这几款加起来退保规模超过了4.55亿元 。
退保率高企 ，不光消耗掉了公司的现金流，也反映出市场对公司产品和服务信心不太足 。
02 续期未提醒 ，致客户保单失效
近期 ，一则消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】再次将长城人寿陷入舆论漩涡。
据报道，消费者刘先生反映 ，自己于2023年7月通过互联网平台投保了长城人寿的一款增额终身寿险 。该保单约定每月缴费100元 ，缴费期5年，并绑定了银行卡用于自动扣款 。
刘先生手握多份保单 ，日常容易遗忘具体的缴费节点。由于银行卡余额不足等原因 ，该保单在正常缴费9个月后，于2024年3月出现断缴。随后，保单进入60天的宽限期 ，接着效力中止（失效） 。之后 ，系统又自动扣除了保费及1.28元的复效费用，保单恢复正常 。
在整个“断缴—失效—自动复效 ”的流程中 ，长城人寿未通过短信 、电话等任何形式向刘先生发送缴费预警或失效告知。直至刘先生自行清理保单时才发现异常 。
对此 ，他感到极度不安，认为自己的知情权和保障安全受到了侵害 ，进而向媒体和保险公司发起投诉 。
续期提醒属于保险服务的核心环节 ，既关系到客户能不能把切身利益攥稳了，也体现着保险公司到底拿出了什么样的服务水平和责任担当。
按照保险行业的相关规定 ，保险公司在保单续期日到来之前 ，有义务通过合理的途径把缴纳续期保费这件事提醒到投保人，把客户的保单权益给保障到位 。
如今 ，面对经营承压与消费争议 ，长城人寿能否及时调整战略，补齐发展短板，实现破局重生 ，我们将持续关注 。
