当下正值2026年6月中旬，国内科技产业正经历多重共振 。华为开发者大会刚刚落幕 ，“纯血鸿蒙 ”HarmonyOS 7正式发布 ，端侧AI与全场景智能生态加速落地 。在这一背景下，长城半导体产业基金经理杨维维结合在华为开发者大会上的一线调研体验表示 ，依然看好国产AI的长期发展 ，涵盖算力及上下游配套供应链、模型等核心环节，他还就科技产业的投资分享了一些核心观点。
杨维维指出 ，2020年至2030年是中国半导体最黄金的十年 ，他坚定看好半导体板块 。在他看来，多个细分领域正实现从0到1的追赶与突破 ，已能满足下游基本需求 ，这一过程中将有望逐渐跑出各细分领域的龙头企业 。而在此之后，中国半导体也将有望从追赶者逐步转变为全球技术创新的引领者，华为提出的“韬（τ）定律 ”正是这一历史进程背景下的产物。他强调 ，国内半导体同时享有国产替代和科技创新双重投资价值：国产替代是必然 、是确定性 ，科技创新则是更高的天花板 。因此，他持续关注解决“卡脖子”问题的国产替代机会 ，以及契合产业革命的科技创新机会 。
在汽车产业方面 ，杨维维认为汽车智能化是确定性较强的长期发展趋势，但其核心难点在于安全性保障。从投资视角来看 ，整车环节的核心驱动力是新品周期 ，而零部件环节则更看重竞争格局 。他现阶段更看好增量市场的投资机会，重点关注汽车出海方向 ，以及汽车智能化相关的上游芯片 、核心零部件等细分赛道 。这一判断与当前国内新能源汽车出口持续增长、智能驾驶渗透率快速提升的趋势高度吻合。
针对国产AI的未来 ，杨维维给出了乐观判断，认为国产AI有望迎来爆发。他指出 ，国内AI产业走出了一条与海外截然不同的特色发展路径：美国聚焦通用人工智能方向 ，以追求极致性能为核心目标，对应的是高研发投入的重资产模式；而国内大模型则选择了低成本 、开源普惠的发展道路 。当前国内AI发展的核心瓶颈仍在于算力供给不足，但随着国产算力卡的性能持续迭代提升 、产能供给问题逐步解决 ，国内AI产业有望迎来真正的爆发期 。
免责声明：
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断 ，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知 。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据 。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可 ，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发 、复制 、转载或发布 ，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改 。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利 。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险 ，投资需谨慎 。
