文章来源：新华财经
新华财经北京6月17日电 周二（6月19日） ，国际金价开盘4309.36美元 ，最高4355.08美元，最低4305.21美元 ，收盘报4330.61美元 ，全天波幅49.87美元，上涨21.05美元 ，涨幅0.49% ，日K线运行于前一天的上影线之中，呈现小阳十字星形态 。从整体上来看 ，上周金价触及4000美元整数关口 ，短期已经基本见底，经过连续的反弹之后，暂时受阻于4400美元关口 ，目前金价只有向上突破才有望进一步上行 ，否则，仍然需要保持高度谨慎 。
基本面上看 ，美伊签署谅解备忘录及后续谈判安排进一步明朗 ，但是，最终核协议仍有阻碍。虽然中东地缘风险溢价进一步回落但是黎巴嫩真主党表示 ，伊朗承诺除非以色列从黎巴嫩撤军 ，否则不会签署最终核协议，这意味着即将签署的协议只是阶段性安排 ，全面和平仍然有重大不确定性 。在俄乌冲突方面 ，泽连斯基赞成冬季前与俄罗斯和谈，特朗普称将对俄实施更加严厉的制裁 ，俄乌局势同时释放缓和与施压信号 ，整体上对贵金属市场影响有限 。总的来说，地缘缓和利空金价，但缓和进程持续性存疑 ，金价下方仍然有支撑。
在经济数据方面 ，美国房地产和制造业都释放降温信号 。美国新屋开工增速为六年来最弱，营建许可月率下滑 ，就业数据也延续边际降温趋势 。美国房地产与就业数据走弱 ，让美国经济韧性出现不确定性，削弱了美联储持续紧缩的必要性 ，对金价来说是潜在利多。不过美国消费端依然稳健 ，消费韧性巩固了利率高位预期 。从整体上来观察，美国经济数据多空交织 ，市场在密切关注即将到来的美联储利率会议 。
综合来看 ，当前黄金市场处于地缘缓和利空、经济降温利多交织的状态。金价经过连续的反弹回升之后，面临短线阻力。需要重点关注当地时间周三的美联储6月议息会议 ，政策表态是决定金价短期方向的关键 ，如果释放偏鸽信号，金价有望反弹；反之，如果表态鹰派 ，将会限制金价反弹空间 。
技术上看 ，金价连续近8周以来始终受5周均线压制，同时 ，金价下行运行至去年四季度的震荡区间受到支撑 ，目前金价的均线空头格局尚未被完全打破，在整体弱势但有支撑的格局中 ，大概率仍将保持在上周的价格区间中运行 。
日图K线形态显示 ，金价的布林中轨仍然呈向下的走势，并且运行在布林带中轨以下的弱势区域 ，预示金价整体偏弱的格局还完全扭转；同时 ，金价上周向下刺破布林带下轨后快速回归，目前5日 、10日均线接近金叉 ，在4280美元附近形成短期支撑 ，上方仍然受布林带中轨4400美元压制，日内关注4280-4380美元的区间运行情况。
指标方面，当前诸多指标相互矛盾 。一方面 ，趋势指标MACD低位临近金叉 ，预示价格有望继续反弹回升；但另一方面，KDJ逐渐运行到50上方的相对强势区 ，如果继续快速回升并突破4400美元阻力 ，则金价进入超买区，调整风险增加 。
综合判断 ，金价4022美元触底回升之后 ，阶段性低点已经初步形成，目前还缺乏二次验证底部的过程。4400美元关口可能需要反复震荡 ，再次回落或将是较好的机会 。
（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）
